Рубрика: News

Исторический поворот: от «гипер‑роста» к нормальной экономике Еще десять лет назад венчурный рынок жил под лозунгом «growth at all costs» — рост любой ценой. Стартапы жгли капитал, масштабировались в убыток и надеялись на следующий раунд по более высокой оценке. Поворот начался в 2022–2023 годах: ужесточение монетарной политики, просадка технологических акций и серия громких банкротств «единорогов»…

Глобальная ребалансировка как новая норма рынка капитала Почему традиционная модель риска больше не работает За последние десять лет базовая архитектура мировых рынков сместилась: от «мира центробанков» с предсказуемым QE и нулевыми ставками к фрагментированному пространству, где решения ФРС, ЕЦБ, НБ Китая и региональных регуляторов встроены в геополитическое противостояние. Старые модели VAR и стресс‑тесты, калиброванные на…

Почему вокруг всех — индексные фонды, а разговоры всё равно про активное управление Последние десять-пятнадцать лет мир инвестиций будто переключился на один канал: индексные фонды, ETF и прочие пассивные инвестиционные стратегии. Деньги текут в них рекой, а активные фонды регулярно попадают в новости только тогда, когда кто-то громко «промахнулся» или, наоборот, внезапно «переиграл рынок». Но…

Зачем вообще нужен риск-менеджмент многопрофильной инвестиционной компании Многопрофильная инвестиционная компания обычно живёт сразу в нескольких мирах: фондовый рынок, частный капитал, недвижимость, долговые инструменты, иногда финтех‑проекты и стартапы. Риски у каждого направления свои, а отвечать всё равно приходится всем вместе — и перед инвесторами, и перед регулятором, и перед собственниками. Поэтому без осмысленного риск-менеджмента такая структура…

Последние три года инвесторам буквально «качает» портфель: санкции, заморозка резервов, волатильность сырья, скачки ставок. По данным МВФ и Всемирного банка, с 2021 по 2023 год совокупный объем глобальных санкций вырос более чем на 40 %, а доля развивающихся рынков в мировых валютных резервах снизилась примерно с 24 до 20 %. Одновременно индекс VIX в 2022…

Зачем богатой семье вообще нужен фамили-офис Большинство людей думают, что проблемы с деньгами бывают только у тех, у кого их мало. На практике всё наоборот: когда семейный капитал переваливает за 5–10 млн долларов, вопросов становится столько, что без системы всё разваливается. Кому доверять инвестиции, как не потерять бизнес при разводе партнёра, что будет с активами,…

Почему хеджирование стало насущной задачей Хеджирование рисков на фондовом рынке уже давно перестало быть «игрушкой для профи». По оценкам Bank of America, за последние годы доля инвесторов, регулярно страхующих позиции деривативами, выросла с 15–20% до примерно трети активных участников. Причина проста: частота резких провалов индексов увеличилась, а волатильность стала нормой. В такой среде вопрос уже…

Зачем вообще нужны критерии отбора стартапов Когда речь заходит о венчурных проектах, первое желание — вложиться «на чу́йке»: понравился фаундер, идея звучит модно, презентация блестит. Но как только на кону оказываются серьёзные деньги — свои или институциональные, разговор быстро переходит в плоскость системного подхода. По сути, любые венчурные инвестиции в стартапы критерии отбора сводят к…

Зачем вообще сравнивать прямые инвестиции и публичный рынок Если у вас уже накопился капитал и вы думаете, во что выгодно инвестировать долгосрочно частному инвестору, вопрос почти всегда упирается в две ветки: вложиться напрямую в конкретный бизнес или пойти классическим путем через биржу. На дистанции в 10–20 лет именно выбор «прямые сделки vs. публичный рынок» задает…

Почему без аналитики мировых рынков сегодня нельзя строить долгосрок Если говорить честно, классическая стратегия «купил индекс США и забыл» уже не работает так комфортно, как 10–15 лет назад. Волатильность выше, циклы короче, геополитики больше, а корреляции между активами местами просто ломаются. И вот здесь становится критичной инвестиционная стратегия на основе аналитики мировых рынков, а не…