Рубрика: Венчурные проекты

Как вообще появился вопрос баланса стадий в венчурном портфеле Историческая справка: от «пули в темноту» к системе Первые венчурные инвестиции в стартапы в 50–70‑е годы в США были ближе к искусству, чем к науке: инвесторы делали несколько крупных ставок «на людей» и смирялись с тем, что половина проектов просто умирала. Баланса по стадиям особо не…

Почему ESG-инвестиции стали мейнстримом, а не модным словом ESG-инвестиции уже давно перестали быть нишевой темой для «зеленых идеалистов» и превратились в полноценный инструмент управления капиталом, который учитывает не только финансовые метрики, но и устойчивость бизнеса к нефинансовым рискам. Под аббревиатурой ESG скрываются три группы критериев: Environmental (экология), Social (социальные факторы) и Governance (корпоративное управление). Инвесторы…

Почему без риск-менеджмента капитал живёт недолго Любая стратегия, даже самая «гениальная», ломается об реальность, если нет чёткой защиты капитала. Можно сколько угодно спорить о правильном выборе акций, облигаций или деривативов, но в итоге выигрывает тот, кто умеет терять мало, когда рынок идёт против него. Именно здесь на сцену выходит управление инвестиционными рисками: не как страшная…

От охоты за единорогами к здравому смыслу Еще пять–семь лет назад казалось, что венчурные фонды должны во что бы то ни стало «вырастить единорога» и выйти из проекта как можно дороже. Сейчас, в 2025 году, риторика сильно сместилась: инвесторы все чаще говорят про устойчивую экономику стартапов, осмысленный рост и путь к прибыльности. Высокие ставки, потрепанные…

Почему частному инвестору вообще важно следить за ставками ЦБ и ФРС Представьте: вы спокойно держите облигации, немного акций и депозит, и вдруг Центральный банк резко поднимает ключевую ставку. До этого все казалось логичным: облигации дают 8 % годовых, дивиденды по акциям — 6–7 %, банковский вклад — 5 %. Но как только ставка ЦБ улетает,…

Почему геополитика сейчас важнее, чем ставки ФРС Если еще пару лет назад инвесторы жили графиком заседаний ФРС и ЕЦБ, то в 2025 году фокус резко сместился на карты конфликтов, санкционные списки и выборные циклы. Геополитическая турбулентность стала тем фильтром, через который проходят почти все крупные решения по капиталу. Это меняет не только географию размещения, но…

Почему развивающиеся рынки снова в моде в 2025 году Последние пару лет картинка сильно сменилась: дорогие американские акции, рост ставок в США замедлился, а инвесторы снова смотрят на развивающиеся рынки Азии, Латинской Америки и Ближнего Востока. По данным МВФ, к 2030 году на emerging markets будет приходиться до 60–65% мирового роста ВВП, и уже сейчас…

ESG как язык новых денег в 2025 году ESG сейчас звучит отовсюду, но за аббревиатурой скрывается вполне конкретная логика: Environmental, Social, Governance — экологические, социальные и управленческие факторы, которые встроены прямо в модель оценки бизнеса. Если раньше инвестор смотрел на выручку, маржу и мультипликаторы, то в 2025 году отдельно считают «ESG-риск» и «ESG-премию». Формально ESG-инвестиции…

Почему «интуиция инвестора» больше не работает в одиночку Еще пять–десять лет назад можно было честно верить в идею «опытный управляющий чувствует рынок». Сейчас масштаб данных просто убивает такой подход. По оценкам McKinsey, объем финансовых и околорыночных данных, доступных инвесторам, с 2022 по 2024 год вырос более чем вдвое, а доля сделок, где применяются алгоритмы, в…

Исторический контекст: от финансовой инженерии к созданию ценности Как всё начиналось в private equity В 80–90‑е годы фонды частного капитала в основном зарабатывали на финансовом рычаге: дешёвый долг, агрессивные выкупы, быстрая перепродажа. Value creation plan частный капитал тогда почти не обсуждал — ключевым считалось «как профинансировать сделку», а не «как улучшить бизнес внутри». Но по…